搜索为进一步规范公募基金投资运作，支持权益类基金发展，提高公募基金运作灵活度，日前，证监会宣布对《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）及配套规则进行修订，并向社会公开征求意见。
业内人士指出，相关举措落地后，公募基金行业有望进一步从规模增长导向转向质量提升导向，更加注重投资者长期回报和服务能力建设。
支持权益类基金发展 吸引中长期资金
本次修订的一大亮点是优化权益类基金产品供给，将权益类基金、基金中基金（FOF）等基金的成立门槛，从规模2亿元、份额2亿份分别降低至5000万元、5000万份，固收类基金成立门槛维持不变。
兴业研究研报显示，我国公募基金行业规模较大，但“权益含量”偏低。从总量看，2021年1月末至2026年8月末，公募基金规模由20.59万亿元上升至39.63万亿元，但增量主要由债基和货基贡献。结构上，固收类产品长期占比近七成。截至2026年8月末，权益类产品（股票+混合）规模共计约9.1万亿元，占比仅为23.06%。
天相投顾基金评价中心相关人士对记者表示，降低权益类基金和FOF成立门槛，是此次《运作办法》修订优化基金发行机制、提升产品供给质量的重要举措。这一调整方向体现出监管对权益类产品发展和资产配置工具建设的支持，有助于进一步优化公募基金产品供给体系。
该人士指出，长期以来，在权益市场处于相对低位阶段时，部分具有长期投资价值的产品可能受到市场情绪和投资者风险偏好影响，面临募集压力。适度降低成立门槛，有助于提升基金发行机制的市场化程度，使产品的成立更多依靠真实投资需求，减少为满足规模要求而引入短期资金的现象，提高基金发行质量。
中欧基金表示，上述安排有利于降低产品成立对短期市场热度和外部资金支持的依赖，使具有长期投资价值的权益产品在市场相对低位时也能获得合理的培育空间，引导管理人从追逐热点、扩张规模进一步转向基于长期价值和真实需求开展产品布局。
东吴证券表示，成立门槛降低有助于缓解权益市场低迷阶段的产品募集压力，为细分策略、创新产品及长期配置型基金提供更加充分的培育空间，同时可能减少部分基金为满足成立条件而集中引入短期资金的需求。
