搜索近日，中国航发商用航空发动机有限责任公司（以下简称“中国航发商发”）制定“三步走”方案，目前正全力推进引入战略投资者，拟增资募集现金约为55亿元-59亿元。业内人士指出，此举或表明，中国航发商发或将为谋求独立IPO做冲刺。
吸引战投 估值将超300亿元
据了解，中国航发商发本轮引战增资募集现金约为55亿元-59亿元，释放约18.06%—19.06%股权，引入与集团及公司具备产业协同性和利益相关性的战略投资人不超过10名。按照这一比例测算，目前中国航发商发的整体估值超300亿元。
根据中国航发商发的发展目标，到2035年，将基本建成世界一流民用大涵道比涡扇航空发动机企业，两款产品投入市场，实现国产大飞机发动机的国产替代。同时建成基干正向设计的研发体系，形成设计、制造、装配、试验验证及维护大修能力，打造一支具有国际竞争力、创新引领的高素质人才队伍。
万联证券投资顾问屈放在接受“丝路新闻”采访时表示，据测算未来十年国内商用航空发动机市场规模9376.00亿元，合计14769.00亿元。国内军用航空发动机新机市场规模2897.00亿元，国内军用航发后端维修市场空间2496.00亿元。因此大涵道发动机的市场拥有巨大的增长空间。
资料显示，中国航发商用航空发动机有限责任公司为中国航发旗下的二级央企，主要从事商用飞机动力装置及其相关产品的设计、研制、生产、总装、试验、销售、维修、服务、技术开发和技术咨询业务，从事货物及技术的进出口业务。
目前，该公司在研产品包括长江-1000和长江-2000，分别装配国产窄体和宽体飞机。
根据公司最新股东情况，中国航空发动机集团有限公司持有中国航发商用航空发动机有限责任公司49.37%股权，为公司大股东。上海烟草集团有限责任公司、上海电气控股集团有限公司、上海国盛（集团）有限公司以及上海心梦商发贰拾号企业管理合伙企业（有限合伙）分别持有23.67%、11.84%、11.84%和3.29%股权。
或为谋求独立IPO 做准备
财务数据显示，截至2022年底中国航发商用航空发动机有限责任公司资产总额124.15亿元，2022全年营业收入42.02亿元，净利润685万元。
根据中国航发商发制定的“三步走”总体方案：第一步完成原股东增资；第二步完成员工股权激励计划后引入战略投资者；第三步IPO上市，通过增资扩股并上市筹集部分资金。
据悉，中国航发商发计划明年中旬完成引入战略投资者的相关工作。
此外，根据增资扩股方案实施情况，目前公司已顺利完成原股东与员工股权激励计划的增资实缴，正在全力推进引入战略投资者的相关工作。本次融资的资金用途将用于关键预研技术发展、国家技改项目自筹配套等。
屈放分析称，公司独立IPO往往希望市场给予有更高的估值，从而更大程度地融资。
据国际航空运输协会统计，2023 年上半年全球航空行业旅客周转量同比+47.2%，恢复至疫情前水平的94.2%。
根据《中国商飞公司市场预测年报（2022-2041）》，2022-2041 年全球/中国航空行业旅客周转量 CAGR 达到 3.90%/5.61%，2041年全球/中国客机量将达到47531/10007 架。航空市场需求持续恢复并呈现稳健增长态势。
屈放说，中国航发商发目前在研发的两款大涵道发动机，其中长江-1000未来将装备在国产窄体客机C919和运20运输机上，而长江-2000则预计安装在未来的国产宽体客机上。两款发动机的应用与推广将意味着中国航空发动机全面国产化，而这也意味着我国自行研制的客机与军用运输机国产化率将大幅度提高。
此外，一旦这两款发动机安装在国产客机及运输机上，也就意味着后期的维护的稳定性有了保障。由于发动机行业具备高技术壁垒和行业壁垒，因此客户和利润率的稳定性是显而易见的。（周金柱）
